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Analysieren eines Jahresabschlusses für Banken Die Jahresabschlüsse für Banken stellen ein anderes analytisches Problem als Aussagen für Fertigungs - und Dienstleistungsunternehmen dar. Infolgedessen erfordert die Analyse eines Bankenabschlusses einen unterschiedlichen Ansatz, der ein Bankrisiko einzigartiges Risiko anerkennt. Banken nehmen Einlagen von Sparern und zahlen Zinsen auf einige dieser Konten. Sie übergeben diese Mittel an die Kreditnehmer und erhalten Zinsen für die Darlehen. Ihre Gewinne ergeben sich aus dem Spread zwischen dem Zinssatz, den sie für die Fonds und den Zinssatz zahlen, den sie von den Kreditnehmern erhalten. Diese Fähigkeit, Ablagerungen von vielen Quellen, die an viele verschiedene Kreditnehmer ausgeliehen werden können, zu bündeln, schafft den Fluss der Mittel, die dem Banksystem innewohnen. Durch die Verwaltung dieses Mittelflusses generieren die Banken Gewinne, die als Vermittler von Zins - und Zinserträgen dienen und die Kreditrisiken übernehmen. Banking ist ein hochgradig gehebeltes Geschäft, das Regulierungsbehörden benötigt, um minimale Kapitalmengen zu diktieren, um die Solvenz der einzelnen Banken und des Bankensystems zu gewährleisten. In den USA könnte ein Banken-Primärregulierer das Federal Reserve Board sein. Das Amt des Comptroller der Währung. Das Amt der Thrift Supervision oder eine von 50 staatlichen Regulierungsstellen, je nach der Charta der Bank. Innerhalb der Federal Reserve Board, gibt es 12 Bezirke mit 12 verschiedenen regulatorischen Personalgruppen. Diese Aufsichtsbehörden konzentrieren sich auf die Einhaltung bestimmter Anforderungen, Beschränkungen und Richtlinien, um die Solidität und Integrität des Bankensystems zu wahren. Als einer der am stärksten regulierten Banken in der Welt, haben die Investoren ein gewisses Maß an Sicherheit in der Solidität des Bankensystems. Infolgedessen können Investoren die meisten ihrer Bemühungen auf, wie eine Bank in den verschiedenen ökonomischen Umgebungen durchführen konzentrieren. Nachstehend ist eine Muster-Gewinn-und-Verlust-Rechnung und Bilanz für eine große Bank. Das erste, was zu beachten ist, dass die Werbebuchungen in den Aussagen nicht das gleiche wie Ihre typische Produktions-oder Dienstleistungsunternehmen sind. Stattdessen gibt es Einträge, die Zinserträge oder Aufwendungen darstellen, sowie Einlagen und Kredite. Abbildung 1: Die Gewinn - und Verlustrechnung Abbildung 2: Die Bilanz Als Finanzintermediäre. Banken übernehmen zwei primäre Arten von Risiko, wie sie verwalten den Fluss der Geld durch ihr Geschäft. Das Zinsänderungsrisiko ist das Management der Spanne zwischen Zinsen, die auf Einlagen gezahlt werden und im Laufe der Zeit aufgenommen werden. Kreditrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer wird auf ein Darlehen oder Leasingverhältnisse, wodurch die Bank, um alle potenziellen Zinsen zu verlieren sowie die wichtigsten, die an den Kreditnehmer ausgeliehen wurde zu verlieren. Als Investoren sind dies die wichtigsten Elemente, die bei der Analyse eines Bankenabschlusses zu verstehen sind. Zinsrisiko Das primäre Geschäft einer Bank ist die Verwaltung der Spread zwischen Einlagen (Verbindlichkeiten, Kredite und Vermögenswerte). Grundsätzlich, wenn das Interesse, dass eine Bank aus Darlehen ist größer als die Zinsen, die sie auf Einlagen bezahlen muss, erzeugt sie eine positive Zinsspanne oder Zinsüberschuss. Die Größe dieser Spanne ist eine wesentliche Determinante für den Gewinn einer Bank. Dieses Zinsänderungsrisiko wird in erster Linie durch die Form der Zinsstrukturkurve bestimmt. Infolgedessen variiert der Zinsüberschuss aufgrund von Unterschieden im Zeitablauf von Abgrenzungsänderungen und Wechselkurs - und Zinskurvenverhältnissen. Änderungen des allgemeinen Marktzinsniveaus können auch zu Volumen - und Mixveränderungen von Bilanzprodukten der Banken führen. Zum Beispiel, wenn die Wirtschaftstätigkeit weiter zu wachsen, während die Zinsen steigen, kann die Nachfrage der privaten Kredite steigen, während Wohn-Hypothekendarlehen Wachstum und Vorauszahlungen langsam. Die Banken nehmen im normalen Geschäftsverlauf das finanzielle Risiko auf, indem sie Kredite zu Zinssätzen leisten, die sich von den auf Einlagen gezahlten Zinsen unterscheiden. Kautionen haben oft kürzere Laufzeiten als Kredite und passen sich den aktuellen Marktzinsen schneller an als Kredite. Das Ergebnis ist eine Bilanz-Mismatch zwischen Vermögenswerten (Kredite) und Verbindlichkeiten (Einlagen). Eine steigende Zinsstrukturkurve ist für eine Bank vorteilhaft, da der Großteil ihrer Einlagen kurzfristig ist und ihre Kredite längerfristig sind. Dieses Missverhältnis der Laufzeiten erzeugt die Nettozinsertragsbanken. Wenn die Zinskurve flacht. Dieses Missverhältnis führt dazu, dass der Nettozinsertrag sinkt. A Banking Bilanz Die nachfolgende Tabelle verbindet die Bilanz der Banken mit der Gewinn - und Verlustrechnung und zeigt die Erträge aus Erwerbsvermögen und verzinslichen Einlagen an. Die meisten Banken stellen diese Art von Tabelle in ihren Jahresberichten zur Verfügung. Die folgende Tabelle zeigt dieselbe Bank wie in den vorherigen Beispielen: Abbildung 3: Durchschnittlicher Saldo und Zinssätze Die Bilanz ist zunächst ein durchschnittlicher Saldo für die Position und nicht der Saldo am Ende des Berichtszeitraums. Durchschnittliche Guthaben bieten einen besseren analytischen Rahmen, um zu verstehen, die Banken die finanzielle Leistungsfähigkeit. Beachten Sie, dass für jeden durchschnittlichen Saldo eine entsprechende zinsbezogene Ertrags - oder Aufwandsposition und die durchschnittliche Rendite für den Zeitraum vorliegt. Es zeigt auch die Auswirkungen, die eine Abflachung Zinsstrukturkurve auf eine Bank Zinsüberschuss haben kann. Der beste Startpunkt ist die Zinsüberschuss-Position. Die Bank erlebte einen niedrigeren Zinsüberschuss, obwohl sie durchschnittliche Salden gewachsen war. Um zu verstehen, wie dies geschah, betrachten Sie die Rendite, die auf den gesamten verdienten Vermögenswerten erzielt wird. Für den aktuellen Zeitraum ist sie tatsächlich höher als der vorherige Zeitraum. Dann untersuchen Sie die Rendite auf die verzinslichen Vermögenswerte. Er ist in der laufenden Periode wesentlich höher, was höhere Zinsaufwendungen verursacht. Diese Diskrepanz in der Entwicklung der Bank ist auf die Abflachung der Zinsstrukturkurve zurückzuführen. Wenn die Renditekurve flacht, steigt der Zinssatz, den die Bank an kürzere Einlagen leistet, schneller als die Renditen, die sie aus ihren Darlehen verdienen kann. Dies führt dazu, dass sich die Zinsüberschusslinie, wie oben gezeigt, verengt. Ein Weg Banken versuchen, die Auswirkungen der Abflachung der Zinsstrukturkurve zu überwinden ist es, die Gebühren, die sie für Dienstleistungen zu erhöhen. Da diese Gebühren ein größerer Teil der Banken Einkommen werden, wird es weniger abhängig vom Nettozinsertrag, um das Ergebnis zu treiben. Änderungen des allgemeinen Zinsniveaus können das Volumen bestimmter Arten von Bankaktivitäten, die gebührenpflichtige Erträge generieren, beeinflussen. Beispielsweise sinkt das Volumen der Hypothekarkredite für Wohnimmobilien typischerweise mit steigender Zinsen, was zu niedrigeren Ursprungsgebühren führt. Im Gegensatz dazu Hypotheken-Service-Pools oft mit langsameren Vorauszahlungen, wenn die Preise steigen, da die Kreditnehmer sind weniger wahrscheinlich zu refinanzieren. Dadurch können die Erträge und der damit verbundene wirtschaftliche Nutzen aus Hypotheken-Service-bezogenen Unternehmen in Zeiten moderat steigender Zinsen steigen oder stabil bleiben. Bei der Analyse einer Bank sollten Sie auch in Betracht ziehen, wie das Zinsänderungsrisiko gemeinsam mit anderen Risiken für die Bank wirken könnte. Beispielsweise können Darlehenskunden in einem steigenden Umfeld nicht in der Lage sein, Zinszahlungen aufgrund der Zunahme der Zahlung oder einer Ermäßigung zu erfüllen. Das Ergebnis wird ein höheres Niveau der Problemkredite werden. Ein Anstieg der Zinssätze macht eine Bank mit einer signifikanten Konzentration in variabel verzinslichen Darlehen auf das Kreditrisiko aus. Für eine Bank, die überwiegend mit kurzfristigen Verbindlichkeiten finanziert wird, kann ein Anstieg der Zinsen den Zinsüberschuss gleichzeitig senken, wenn die Kreditqualität Probleme auf dem Vormarsch sind. Das Kreditrisiko ist am einfachsten definiert als das Potenzial eines Bankkreditnehmers oder eines Kontrahenten, bei der Erfüllung seiner Verpflichtungen gemäß vereinbarten Konditionen zu versagen. Wenn dies geschieht, wird die Bank erleben einen Verlust von einigen oder allen der Kredit, den sie an ihre Kunden. Um diese Verluste zu absorbieren, unterhalten die Banken einen Kredit - und Leasingverlust. Im Wesentlichen kann diese Vergütung als ein eigens für die Aufnahme von geschätzten Verlustrückstellungen vorgesehener Kapitalpool angesehen werden. Diese Zulage sollte auf einem Niveau gehalten werden, das ausreicht, um die geschätzten wahrscheinlichen Verluste im Kreditportfolio der Institutionen zu absorbieren. Die tatsächlichen Verluste werden aus der Bilanz - wertberichtigung für Leih - und Leasingverluste abgeschrieben. Die Risikovorsorge für Leih - und Leasingverluste wird durch die Bilanzposten Rückstellungen für Kreditausfälle aufgefüllt. Abbildung 4 zeigt, wie diese Berechnung für die zu analysierende Bank durchgeführt wird. Abbildung 4: Kreditverluste Anleger sollten ein paar Punkte aus Abbildung 4 beachten. Erstens waren die tatsächlichen Abschreibungen höher als die in der Rückstellung für Kreditausfälle enthaltenen Beträge. Während dieses an sich nicht notwendigerweise ein Problem ist, ist es vermutlich, weil die Abflachung der Zinskurve hat wahrscheinlich eine Verlangsamung in der Wirtschaft verursacht und Druck auf marginale Kreditnehmer ausgeübt. Der Eintritt in die Rückstellung für Kreditausfälle beinhaltet ein hohes Maß an Urteilsvermögen, was die Führungskräfte die beste Bewertung des angemessenen Verlustes der Reserve darstellt. Weil es ein Management-Urteil ist, kann die Rückstellung für Kreditausfälle verwendet werden, um ein Bankenergebnis zu verwalten. Die Betrachtung der Gewinn - und Verlustrechnung für diese Bank zeigt, dass sie vor allem aufgrund höherer Zinsen aus verzinslichen Verbindlichkeiten einen niedrigeren Jahresüberschuss hatte. Der Anstieg der Rückstellungen für Kreditausfälle betrug 1,8, während die tatsächlichen Kreditverluste deutlich höher waren. Hätte das Bankenmanagement nur seine tatsächlichen Verluste abgestimmt, hätte es ein Nettoeinkommen von 983 weniger (oder 1.772) gehabt. Ein Anleger sollte besorgt sein, dass diese Bank nicht ausreichend Kapital zur Deckung ihrer künftigen Kredit - und Leasingverluste reserviert. Es scheint auch, dass diese Bank versucht, ihr Nettoeinkommen zu verwalten. Deutlich höhere Kredit - und Leasingverluste würden das Darlehens - und Leasingreserve-Konto so weit reduzieren, dass die künftige Risikovorsorge in der Gewinn - und Verlustrechnung erhöht werden müsste. Dies könnte dazu führen, dass die Bank einen Verlust an Einkommen zu melden. Darüber hinaus könnten Regulierungsbehörden die Bank auf eine Beobachtungsliste setzen und möglicherweise weitere Korrekturmaßnahmen, wie z. B. die Ausgabe von Zusatzkapital, erfordern. Keine dieser Situationen profitiert von Investoren. Insgesamt kann eine sorgfältige Überprüfung eines Bankenabschlusses die Schlüsselfaktoren hervorheben, die vor einer Handels - oder Investitionsentscheidung berücksichtigt werden sollten. Investoren müssen ein gutes Verständnis für den Konjunkturzyklus und die Renditekurve haben beide einen großen Einfluss auf die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Banken. 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